欧盟正准备通过赋予欧洲证券和市场管理局（ESMA）对加密货币公司、证券交易所和清算所的全面新权力，来集中整个集团的金融监管，这可能成为几十年来欧盟市场治理最重大的改革。

该提案的初步草案预计将于2025年12月由欧盟委员会（European Commission）公布，根据草案，ESMA将承担对大型跨境市场基础设施的直接监管，目前这一职责由各成员国的国家监管机构承担。此举旨在减少分裂，减少官僚主义，并加强欧洲对美国和英国等全球金融中心的竞争力。

集中监管，杜绝碎片化

在新框架下，ESMA将有权对在多个欧盟司法管辖区运营的金融机构进行许可、监督和强制合规。这包括主要的加密平台、清算所和交易交易所，确保欧盟金融规则的统一应用，如MiCA（加密资产市场监管）和EMIR（欧洲市场基础设施监管）。

ESMA主席维伦娜·罗斯（Verena Ross）表示，此次改革将最终解决欧盟长期存在的弱点之一，即各国监管机构在应用规则方面存在差异。罗斯说：“集中监管将有助于消除不一致，增强市场信任。”他强调，分散的监管导致了效率低下和执法不平衡。

提高对全球竞争对手的竞争力

通过加强监管控制，布鲁塞尔希望创建一个完全一体化的欧洲资本市场，能够与华尔街和伦敦相媲美。该提议与欧盟范围更广的资本市场联盟（Capital Markets Union）倡议保持一致，后者旨在让企业更容易筹集资金，让投资者更容易无缝跨境运营。

官员们认为，单一的监管机构可以使欧盟的金融市场更加灵活、透明，对全球投资者更具吸引力，尤其是在数字资产和代币化证券成为下一代金融基础设施的核心之际。

来自较小会员国的抵制

然而，这一提议已经引发了马耳他和卢森堡等较小成员国的反对，这些国家在自己的监管框架下建立了强大的金融部门。批评人士警告称，将控制权移交给ESMA可能会削弱地方自治权，并削弱依赖灵活监管来吸引全球公司的小型金融中心。

一些国家监管机构还担心，过度集中可能会减缓决策速度，并忽视地区市场的细微差别，而另一些人则认为，单一的监管模式对于防止监管套利至关重要。

治理和时间表

为了支持其扩大的职责，ESMA的治理结构将进行改革，建立一个独立的执行委员会，并修订筹资模式，以反映其作为泛欧洲权威机构（而非协调机构）的角色。

欧盟委员会预计将在2025年12月公布完整的立法提案，讨论可能会在本月晚些时候即将举行的欧盟领导人峰会上占据重要地位。如果获得通过，这项改革可能会重塑欧洲金融格局，标志着传统和数字市场向单一、统一的监管制度的决定性转变。

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