总部位于巴黎的闪电证券交易所（Lise）已成为欧洲第一家被授权运营完全代币化股票市场的公司，这是欧洲金融领域具有里程碑意义的一步，标志着该地区数字资产监管的重大突破。

该交易所周四宣布，已从法国银行监管机构ACPR获得DLT TSS许可证，正式将基于区块链的股票交易纳入主流金融体系。

欧洲资本市场的新模式

该许可证是根据欧盟的分布式账本技术试点制度授予的，允许Lise在单一数字基础设施中同时作为多边交易设施（MTF）和中央证券存管机构（CSD）。该批准是由法国央行、欧洲证券和市场管理局（ESMA）、AMF和欧洲中央银行协调制定的，标志着欧盟打算通过安全的代币化框架实现资本市场的现代化。

与依赖多个中介机构的传统交易所不同，Lise基于区块链的架构可以直接发行、交易和结算代币化股票，从而降低成本，并将结算时间从几天缩短到几分钟。

Lise首席执行官Mark Kepeneghian表示：“该许可证使我们能够运营欧洲第一个完全代币化的股权交易所，直接应对现实世界的融资挑战。”

关注中小型公司

Lise的主要目标是法国中小企业和中型股IPO市场，这一行业长期以来受到融资渠道有限的制约。该平台将迎合市值低于5亿欧元的公司，目标是其上市发行人中至少有一半是2亿欧元以下的小企业。

该交易所得到了包括CACEIS （cracdit Agricole子公司）、法国巴黎银行（BNP Paribas）和法国金融公司（bpifance）在内的知名股东的支持，旨在通过使用代币化使散户和机构投资者更容易获得和透明地投资小公司，从而实现股权融资的民主化。

Lise预计将在2026年初启动首批ipo，重点关注能源、基础设施和国防等战略行业，这些领域的资本形成对欧洲的长期竞争力仍然至关重要。

代币化是欧洲的金融前沿

这一批准使法国处于代币化证券创新的最前沿，与瑞士和新加坡等已经在数字资产基础设施方面取得进展的市场竞争。通过将分布式账本技术（DLT）直接嵌入其交易模型，Lise弥合了传统股票市场和区块链金融之间的差距，为欧洲新兴的代币化政策提供了一个真实的用例。

对于政策制定者来说，Lise是一个监管测试平台，可以测试区块链如何在不破坏投资者保护的情况下简化合规、提高市场效率和提高透明度。

对于投资者来说，这标志着欧洲资本市场进入了一个新阶段，在这个阶段，股票、债券和现实世界的资产可以像加密代币一样无缝交易。

金融数字化未来预览

随着全球代币化竞赛的加速，法国对Lise的批准突显出监管机构越来越倾向于接受基于区块链的市场基础设施，而不是抵制它。如果成功，闪电证券交易所可能会激发新一代受监管的、数字优先的市场，重新定义企业融资的方式，以及投资者进入欧洲增长经济的方式。

Lise融合了合规、创新和机构支持，代表了将传统金融带入bb0的关键实验，不是颠覆，而是它的下一个演变。


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