一个数字为本周定下了基调：根据吴区块链公司收集的“Tokenomist”数据，从 3 月 9 日至 3 月 16 日期间，预计将有 45.8 亿美元的代币进入流通。

这可不是一个平淡无奇的星期。对于这样一个市场而言（该市场中 38% 的山寨币价格已接近历史最低点），时机的选择至关重要。

超越一切的“悬崖解锁”

“悬崖解锁”是一种一次性释放的机制。只有一个日期，一次大规模的释放量，没有逐步分配。本周，WBT 在这一类别中遥遥领先，一次性释放了价值 43.4 亿美元、共计 8150 万个代币，占其调整后流通供应量的 27.77%。最后这个数字值得我们重点关注。
威博特公司的有效浮存金中有近三分之一可能会在一次交易中被全部售出。市场能够承受缓慢的抛售行为。但突然的大规模抛售则难以预测，市场对此的承受能力也较差。


康克斯（CONX）和阿普特（APT）分别以 1500 万美元和 1162 万美元的金额位列“悬崖解锁”名单的最后两位。这两只股票规模较小，其市场影响力几乎完全取决于持有者是立即出售还是继续持有。而 WBT 则完全是另一回事了。

线性解锁带来每日压力

线性解锁的方式有所不同。它们每天持续释放代币，这意味着如果出现抛售压力，这种压力会分散在一周内，而不是一次性集中爆发。RAIN 在这组中占据领先地位，七天窗口内的总释放量为 8400 万美元，以调整后的供应量的 2.34% 释放了 94.7 亿个代币。SOL 次之，为 3887 万美元，但其 0.07% 的供应比例相对于索拉纳的整体流通量来说较小，因此仅靠解锁操作不太可能影响价格。市场已经对索拉纳的发行计划进行了定价。

特朗普（TRUMP）的市值为 1880 万美元，里弗（RIVER）的市值为 1806 万美元，这两者的供应量数据更具吸引力。里弗的解锁量占调整后已发行供应量的 2.81%，在列表中这一比例最高。特朗普的解锁比例为 1.23%。这两者都是解锁比例相对于其流通量而言较大的代币，即便整体市场状况有所改善，如果持续的每日抛售也能抑制价格的回升。
DOGE 在榜单上的价值为 859 万美元。其占比仅为供应量的 0.06%，这一数值对价格而言几乎微不足道。它的上榜提醒人们，不同代币的解锁时间表会因总市值的不同而产生截然不同的影响。

代币解锁实际上对价格的影响

代币解锁并不会自动导致抛售。这种说法过于简化了机制。代币解锁的作用在于增加潜在供应量。这种供应量是否进入市场取决于持有者是谁。早期投资者和团队分配（且没有剩余的锁定期）的成本基础远低于当前价格，这意味着他们既有出售的能力也有出售的动力。生态系统的和基础的分配则更难以预测。协议储备金很少会立即抛售。
客观来看，在这一周内有 45.8 亿美元的代币解锁，而此时其他代币已面临结构性压力，这使得价格回升的环境不如没有解锁的同一周有利。这并非意味着价格一定会下跌，只是在原本就失衡的天平的一端又增加了额外的负担。
WBT 悬崖事件的数值至关重要。在单次事件中，供应量增加了 27.77%，这一数值以任何类似规模代币的历史标准来看都是相当大的。至于市场是否已经将其价格反映在内，还是尚未如此，本周结束前的交易订单簿就能给出答案。

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