外汇储备跌至历史低点

根据CryptoQuant的链上数据，比特币在中心化交易所的可用供应量已降至有史以来的最低水平。图表显示，比特币总储备已降至230万比特币以下，延续了自2024年年中开始的急剧下降趋势。



从历史上看，这种外汇余额的减少通常会导致看涨的价格反应，因为它们表明硬币正在转移到冷藏或长期积累地址，减少了可用于交易的流动性供应。“供应冲击即将到来，”森写道，并指出比特币的价格仍接近106,200美元，而比特币的储备已跌至多年低点。

鲸鱼在市场重新定位中加速积累

比特币档案的并行数据显示，大型持有者，特别是控制超过10,000个BTC的钱包，在2025年10月24日至11月7日期间，他们的持有量增加了一倍多，增加了大约36,019个BTC。



这一活动标志着今年最大的鲸鱼积累之一，在一段时间的市场抛售压力之后立即出现。分析师将此举描述为“聪明的资金重新配置”，机构参与者在价格上涨时从市场中吸收代币，而不是在深度调整期间，这是之前主要上涨趋势之前的模式。

有迹象表明供应环境趋紧

综合来看，这两组数据凸显出日益严重的供给侧失衡。在比特币整体市场稳定在10万美元上方之际，外汇流出加上巨额积累表明，可用流动性正在收缩。


CryptoQuant的数据表明，这种动态反映了2020年和2023年之前的“供应冲击”阶段，这两个阶段都在大幅上涨之前。分析师预计，如果目前的速度继续下去，抛售压力将进一步减弱，可能会放大有利于买家的波动性。

市场背景：机构资金流动和ETF需求

外汇余额的下降也与2025年第四季度上市比特币公司重新流入ETF和购买国债相一致。机构托管解决方案吸收了越来越多的比特币总供应量，减少了对交易所钱包的依赖，并收紧了市场流动性。

由于现货持仓越来越集中于长期和机构投资，市场的下一个重大走势可能取决于资金流入是在当前的心理区间加速还是停滞。

免责声明：小链网不认可本页上的任何内容、准确性、质量、广告、产品或其他材料，也不对其负责。读者应该在采取任何与加密货币相关的行动之前进行自己的研究。对于因使用或依赖上述任何内容、商品或服务而造成或据称造成的任何损害或损失，小链网不直接或间接负责。