山寨币市场经历了几个月来最严重的回调之一，大幅平仓消除了主要资产的杠杆头寸。根据加密分析师Michaël van de Poppe的说法，这个投降阶段虽然痛苦，但可能是一个更大的修正周期的一部分，从长远来看，这个周期仍然指向上升。

山寨币在清算中“跌下悬崖”

Van de Poppe将最近的抛售描述为“彻底的悬崖”，并指出山寨币受到了沉重的惩罚，而更广泛的加密货币情绪转向了防御。他写道：“总的来说，这个市场对山寨币和加密货币来说很艰难。”他补充说，随着交易员逃离风险，杠杆多头头寸正在迅速平仓。他强调，未来一到两周将是恢复信心的关键时期：“市场需要迅速反弹，以确保一定程度的稳定。”

订单薄加剧了下滑

在详细的后续报道中，Van de Poppe解释说，许多山寨币市场的流动性有限，加剧了这种急剧下跌。他估计，在大多数项目中，只有大约10%的总供应量是可交易的。即使是一小部分持有者，比如2%的浮存金，试图卖出，订单簿也无法承受压力。“鉴于几周前所有人都已平仓，新卖单的边际影响甚至更大，”他表示。然而，他指出，这种机制有利有弊：“如果市场情绪发生变化，上行空间也将大幅加大。”

正常的修正，而不是崩溃

尽管下跌幅度很大，但Van de Poppe仍然乐观地认为，这一举动代表了持续上升趋势中的正常调整。他分享了一份市值图表，强调山寨币和比特币仍然遵循看涨结构。“尽管市场很痛苦，但并不坏，”他写道。“总市值只是在进行正常的调整……趋势仍在上升。”

耐心等待下一个周期

对于长期持有者，范德波佩的信息很明确：保持耐心。当前的疲软源于短期流动性压力，而非结构性问题。“如果你持有山寨币，请保持耐心，”他说。“它还在来。这个周期还没有见顶。”

在交易员关注未来几周的企稳之际，Van de Poppe等分析师认为，一旦信心恢复，反弹可能会像之前的崩盘一样剧烈。

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