比特币最近的闪电崩盘可能不会是反弹的结束，它可能是下一次重大突破之前的震荡。

分析师Merlijn The Trader将最近的闪电崩盘与2020年新冠疫情时期的崩盘进行了比较，称其为“牛市前信号”。根据他的分析，目前比特币价格从12.5万美元下跌至11.1万美元，跌幅为18%，这与比特币在2020-2021年爆发之前的模式相呼应。

“一个残酷的垃圾场。难以置信。然后是欣快感，”梅林写道。他指出，在持续上涨之前，市场往往会清理疲软的手。



2020年，比特币在反弹至新高之前暴跌了56%。到2025年，同样的剧本可能会上演，因为交易员会对宏观冲击做出反应，在这种情况下，就是特朗普总统对中国的新关税措施。

市场情绪跌至历史低点

支持这一观点的是，链上分析师Axel Adler Jr报告称，比特币的统一情绪指数（Unified Sentiment Index）已跌至极端看跌区域，这是上一次出现在主要周期底部的水平。

该综合指数融合了恐惧与贪婪指数、CoinGecko的零售情绪数据和滚动正常化模型，目前的读数接近-80，表明整个加密市场普遍出现投降和恐慌。



阿德勒解释说，这种情绪结构反映了从2024年底开始的一段时期，尽管比特币价格相对稳定，接近周期高点，但投资者同样是防御性的。
阿德勒写道：“市场参与率很低，风险偏好受到抑制，但从结构上看，价格仍具有弹性。”

为什么重要？

从历史上看，这种深度看跌的数据标志着复苏前的衰竭阶段。随着比特币在11.1万美元附近盘整，技术和市场情绪数据现在显示的是一次过度调整，而不是长期逆转。



如果市场遵循前一个周期的行为，一旦负面仓位解除，就可能出现反弹阶段，这与Merlijn的预测一致，即当前的抛售是下一个牛市之前的最后一次震荡。

结论

尽管散户的担忧情绪占主导地位，市场人气指标也亮起红灯，但分析师们看到了周期性重复的迹象。他们认为，2020年股市崩盘后的那种不相信，可能很快就会再次让位于兴奋。

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