币安（Binance）的比特币空头头寸占主导地位，已飙升至2025年以来的最高水平，表明交易员极度看空情绪。根据CryptoQuant的数据，这种模式通常预示着市场的短期波动。

从历史上看，这样的设置分两个阶段展开：首先，随着价格意外飙升，大幅做空将过度杠杆化的看跌交易员清除；然后，市场通常会经历另一次下跌，形成一个更稳定的长期底部。

分析师称这一阶段为“最大痛苦区”，多头和空头在可能逆转之前都面临剧烈波动。





来自CryptoQuant的图表显示了比特币在币安的净接受者交易量，负（红色）值代表占主导地位的空头，达到了自2024年初以来从未见过的低点。与此同时，比特币的价格在12万美元附近的关键技术区域仍面临压力。

如果历史模式重复，交易者可能会在接下来的几天看到一个空头挤压反弹，然后再出现下一个修正波。分析师建议密切关注清算水平和融资利率，因为它们往往会在趋势逆转之前飙升。

换句话说，比特币可能正在为另一轮“最大痛苦”奠定基础，也可能是下一个大反弹。

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