市场情绪已跌至今年最可怕的水平之一，CMC加密货币恐惧与贪婪指数（Crypto Fear & Greed index）跌至20，创下200天新低。根据CoinMarketCap的说法，这一水平代表着“极度恐惧”，自该指数于2023年推出以来，只达到过两次，两次都是在比特币大幅反弹之前。

最近两次发生在2025年3月和4月，当时该指数跌至20以下。在这两种情况下，比特币都很快找到了局部底部，并在五天内开始反弹。交易员们现在在问，这第三次陷入极度恐惧是否会再次为复苏奠定基础。

历史告诉我们，恐惧孕育机会

从历史上看，加密市场的极度恐惧往往与主要积累阶段相吻合。像恐惧和贪婪指数这样的情绪驱动指标衡量的是社会活动、波动性和市场势头的情绪，所有这些指标都倾向于在零售恐慌达到顶峰时触底。

目前，比特币在10.2万美元附近徘徊，此前一周的大幅下跌导致数十亿杠杆头寸平仓。尽管经济低迷，但链上数据继续显示长期持有者在积累，这表明即使短期交易者投降，信心仍然强劲。



CoinMarketCap的指数仪表板也突显了这种转变的剧烈程度：

昨天的值：27（恐惧）
上周：39（恐惧）
上个月：58（中性）
市场人气的急剧下降凸显了主导市场的情绪波动，但对于逆向投资者来说，这往往是机会出现的时候。

历史还会重演吗？

如果之前的模式保持不变，比特币可能正在接近一个短期拐点。之前两次进入极度恐惧区域都标志着数周的逆转，重新点燃了看涨势头。

现在，随着该指数再次接近恐慌低点，交易员们正在密切关注历史是否有规律，或者这一次是否真的不同。

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