根据一份日期为2025年11月4日的公司文件，在东京上市的Metaplanet公司已经从现有的信贷安排中获得了1亿美元的贷款。此举约占Metaplanet所持比特币总量的3%，市场观察人士认为，该公司可能正在准备进行战略性股票回购，或在当前市场低迷之际伺机买入比特币。

由比特币担保的贷款

文件显示，这笔借款于2025年10月31日执行，贷款人未披露。该协议采用与美国基准利率挂钩的浮动利率加上利差，贷款可在任何时候由公司自行决定偿还。

Metaplanet证实，其比特币储备正被用作抵押品。截至10月31日，该公司持有30,823个比特币，价值约33亿美元，为贷款提供了足够的保障。

该文件指出，该公司保持着“保守的财务管理政策”，并在“可以完全保持抵押品充足性的范围内”进行借款。

市场动荡中的战略时机选择

这笔贷款是在市场大幅调整之际宣布的，在更广泛的加密货币波动中，比特币本周早些时候跌至10万美元以下。分析人士推测，Metaplanet的时机可能表明，该公司采取了以折让价格购买更多比特币的战略举措，类似于过去在经济低迷时期看到的积累策略。

或者，这些资金可以用于股票回购，因为Metaplanet的交易估值接近一些投资者所描述的“低于1.0 mNAV”，这意味着其市值暂时低于其比特币资产净值。


这两种战略都将与公司长期以来利用其资产负债表来提高股东价值和扩大数字资产敞口的方法保持一致。

日本的微战略时刻

人们将Metaplanet与迈克尔•塞勒（Michael Saylor）领导的美国公司MicroStrategy进行了比较，后者率先将企业比特币积累作为一种财政储备策略。自今年早些时候转向比特币以来，Metaplanet已成为亚洲最大的加密货币公众持有者之一，将自己定位为日本最接近MicroStrategy以比特币为重点的模式。

虽然该公司没有具体说明这1亿美元的贷款将如何使用，但在比特币出现两位数下跌的情况下，这一时机的选择引发了人们的猜测，即Metaplanet可能再次准备“逢低买入”。

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