用户名为PelinayPA的加密分析师指出，比特币交易员的盈利能力最近发生了变化，这可能会带来强烈的看涨影响。值得注意的是，在周四早些时候的价格上涨之后，这种主要的加密货币继续在11.5万美元的价格区域内交易，随后出现了同样幅度的调整。

SOPR比率上升：市场信号指向新的比特币反弹

在9月19日的QuickTake文章中，PelinayPA根据最新的支出产出利润率（SOPR）发展，分享了一些关于比特币未来轨迹的潜在见解。作为背景，SOPR是一个链上指标，反映比特币投资者出售比特币是盈利还是亏损。

然而，当我们比较双方的SOPR比率（即LTH/STH SOPR）时，这个指标也可以用来衡量长期持有者和短期持有者之间的盈利能力平衡。当这个比率很高时（10比10比5），它表明经验丰富的投资者更有利可图，通常预示着持续牛市的开始或继续。

相反，当比率较低（LTH < STH）时，它表明短期交易者表现优异，通常发生在市场顶部或熊市的早期阶段。从历史周期来看，PelinayPA解释说，该指标已被证明是反映比特币投资者动态和各种市场状况的可靠视角。例如，在2020-2021年的牛市中，这一比率保持温和，因为短期交易者与长期交易者一起获得了可观的收益，建立了不可持续的反弹和疲软的市场顶部，最终引发了重大的价格调整。

PelinayPA还提到了2022-2024年熊市的深度，当时SOPR比率仍然受到抑制，反映出长期持有者的盈利能力较弱，但随着比特币在2023年和2024年开始复苏，该指标再次开始攀升，暗示比特币可能出现结构性转变，进入新的牛市阶段。

在目前的市场中，LTH/STH的SOPR比率是平衡的，但正在上升，这表明长期持有者正在重新获得优势。PelinayPA认为，这可能标志着一个新的牛市周期的早期阶段，指标指向12万美元是下一个主要的上行技术目标。

比特币鲸鱼积累仍然很高

在其他新闻中，美国机构和鲸鱼继续积累大量比特币，无论价格走势如何。市场分析师Darkfost报告称，自今年4月以来，Coinbase Premium一直处于正增长状态，这反映出与币安等其他交易平台上的实体相比，美国交易商的机构需求更为强劲。在撰写本文时，比特币的交易价格为115,668美元，过去七天净下跌0.35%。

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