比特币的交易价格回到了87,000美元以上，但表面之下发生的事情吸引了更多的关注。新的链上数据显示，比特币已经进入了一个除了主要市场重置之外几乎从未触及的区域，即短期持有者MVRV深度价值波段。

这一指标追踪的是近期买家的未实现损益，很少会跌至投降的水平。当这种情况发生时，通常会出现两种情况：市场人气耗尽，卖家开始弹尽粮绝。这正是图表现在所显示的，这个水平在历史上与早期积累有关，而不是周期后期的疲软。

MVRV图表现在正在发出什么信号

弗兰克·a·费特（Frank A. Fetter）分享的图表显示，比特币脱离了长期受人尊敬的价格区间，短暂跌至短期持有者MVRV区间的负值。过去的例子显示了类似的动态：

在2024年年中，比特币跌至4.9万美元左右的深度价值，然后强劲反弹。
在2025年初，又一次接近7.4万美元，随后又大幅上涨。
现在，82000美元到89k美元之间的标记也出现了同样的超调模式。


这并不能保证会立即逆转，但从历史上看，这些区域一直很成熟，它们往往标志着长期买家悄悄买入而不是退出市场的时期。

同时，价格走势显示企稳

从短期图表来看，比特币的价格已经收复了损失，从长达一周的下跌趋势中回升，并保持在87,000美元以上。TradingView图表反映了一个渐进的恢复结构：深度波动，在8.5万美元附近反复测试，最后在最近一个交易日突破进入更高的盘整。

动能仍然脆弱，盘中波动幅度仍然很大，但结构正在从恐慌驱动的抛售转向更平衡的双向交易。

市场状况表明，抛售正在让人筋疲力尽

从关键指标来看，形势依然紧张：

相对强弱指数位于22.65，严重超卖，这一水平在强劲市场中很少维持。
恐惧和贪婪指数为13，显示极度恐惧，与市场情绪被冲掉的链上信号相符。
比特币的交易价格仍远低于50日（107,482美元）和200日（105,108美元）均线，这意味着上行复苏需要大规模的动力。
8.62%的波动率仍然很高，与流动性稀薄和反应放大的环境相一致。

更大的图景

从历史上看，将比特币推入深度价值MVRV领域的回调，已经成为长期反弹的跳板。这并不能保证触底，但超卖RSI、极度恐惧和链上投降的组合通常标志着周期的一部分，聪明的资金进入，而不是退出。

目前，比特币价格回升至8.7万美元是买家重返市场的早期迹象。这是否会形成下一个主要基础取决于比特币在8.5万美元至8.8万美元支撑位附近的表现，但潜在指标表明，市场可能更接近枯竭，而不是升级。

如果过去的循环模式重复，这段时间的恐惧可能会比现实中感觉的要好得多。

免责声明：小链网不认可本页上的任何内容、准确性、质量、广告、产品或其他材料，也不对其负责。读者应该在采取任何与加密货币相关的行动之前进行自己的研究。对于因使用或依赖上述任何内容、商品或服务而造成或据称造成的任何损害或损失，小链网不直接或间接负责。