在经历了连续八个月的抛售之后，比特币的长期持有者们又开始逐步进行净买入操作，其买入速度与去年夏季那轮涨势期间的买入强度相当。

图表所展示的内容

“CryptoQuant 长期持有者供应量变化”图表涵盖了从 2025 年 6 月到 2026 年 3 月初的数据。它所讲述的故事几乎清晰得令人不安。
2025 年 6 月和 7 月期间，可以看到密集的绿色柱状图，显示在每 30 天的统计周期内，LTH（比特币交易所）的净买入量高达 20,000 个比特币。在此期间，比特币的价格从 95,000 美元攀升至 105,000 美元。随后，抛售开始了。


从 2025 年 8 月起，图表全部变为红色。每个月都持续出现净卖出的情况，其中 2025 年 11 月和 12 月的红色柱状图最为深沉，当时价格从 108，000 美元降至 80,000 美元。这种抛售行为一直持续到 2026 年 1 月，并延续到 2 月，此时价格已降至价格线右侧可见的 63，000 美元至 65，000 美元的区间内。
随后在 2 月下旬和 3 月初，图表中的柱状图再次变为绿色。当前数据显示，在过去 30 天内，LTH 的净积累量约为 7400 个比特币。这个数字位于图表上绘制的水平绿色参考线上，明确地将其标记为自 2025 年 7 月以来的首次可比购买量。

为何此信号意义重大

长期持有者是指那些在至少 155 天内未曾转移过其比特币的地址。这些人并非受每日价格波动影响的交易者。他们是有着以月或年为单位的坚定投资期限的投资者。当他们卖出时，通常是趁着行情上涨，将比特币分发给短期投资者，使其在更高的价格买入。而当他们买入时，则通常是在他们认为价格被低估的水平附近。
在过去的八个月里，LTH 一直持续净卖出操作，价格从 108,000 美元降至 63，000 美元。这一持续的抛售周期显然已经结束。而目前价格在 65，000 美元至 73，000 美元之间的反转，表明这一群体认为当前的区间是底部区域，值得建立仓位，而非继续减少持仓。
他们上次以这种力度进行买入是在 2025 年 6 月和 7 月，当时比特币价格随后涨到了超过 108，000 美元的历史最高点。但这个先例并不能保证未来也会如此。这只是当时的情况而已。

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