埃里克·特朗普在推特上发文指责包括摩根大通、美国银行和富国银行在内的各大银行进行游说活动，以阻止稳定币收益计划的推行，其目的是为了保护能带来创纪录利润的存款利率差，而向客户支付的利息却几乎为零。

这场争斗的核心差距

埃里克·特朗普所阐述的数学原理很简单。各大银行对普通储蓄账户的年利率在 0.01% 至 0.05% 之间。而美联储则向这些银行支付 4% 或更高的利率作为其准备金的回报。银行从美联储那里获得的收益与它们向客户支付的利息之间的差额就是所谓的“利差”，而且这个差额非常巨大。
一家拥有 10 亿美元客户存款的银行每年从美联储那里获得约 4000 万美元的储备金利息，同时向客户支付约 10 万至 50 万美元的利息。


这种差异最终流向了银行。它为各大金融机构连续多年所报告的巨额利润提供了资金支持。正如埃里克·特朗普所指出的那样，它还为曼哈顿中城的新总部大楼提供了资金。
稳定币平台现在正提议向客户提供 4%至 5% 的收益或奖励，即与美元挂钩的数字货币的收益。这一利率与美联储向银行支付的利率相同，会转嫁给最终用户，而非作为保证金留存下来。如果客户持有稳定币能获得 4% 的收益，而储蓄账户的收益仅为 0.01%，那么理性的选择就是将存款转至稳定币账户。这就是所谓的存款外流现象，它直接威胁到了银行的利润空间。

为何游说用语至关重要

埃里克·特朗普指出，包括美国银行家协会在内的银行业团体在反对稳定币收益时，是以“公平”和“稳定”等词汇来构建其反对论调的，而其真正的动机却是要保护存款垄断权。这种批评观点切中要害，且并非毫无依据。
银行业游说团体对稳定币收益计划所表达的担忧主要集中在系统性风险方面。其观点认为，如果不受监管的收益型稳定币规模扩大，可能会破坏金融体系的稳定。而科布尼公司首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗明确提出的反驳观点（本周特朗普在“真相社交”平台上的帖子为其提供了官方支持）是，这项禁令并非关乎稳定性，而是关乎竞争。
这两种观点都有其合理性。大规模的存款外流会给银行带来切实的流动性压力。而银行反对竞争产品（因为该产品会压缩其利润空间）的行为，本质上也是出于自身利益的考量。这两种动机并非相互排斥，这就是为什么这场立法斗争难以解决的原因。

本周的宏观背景

埃里克·特朗普的这篇帖子出现在近期加密货币监管活动最为密集的一周的中间时段。3 月 4 日，特朗普总统在“真相社交”平台上以几乎相同的措辞抨击了银行。3 月 3 日，美国证券交易委员会向白宫提交了一份有关加密货币的解释性框架。CLARITY 法案的谈判仍在进行中。西联银行在索拉纳链上推出了稳定币。摩根士丹利申请了比特币交易所交易基金。
特朗普家族公开且明确地与加密行业对于稳定币收益的观点保持一致。这种一致的态度毫不含糊。总统在“真相社交”平台上对此进行了阐述。他的儿子在 13 个小时后也发表了相关言论，还提到了具体的银行名称和收益数据。对银行业游说团体的政治压力来自行政部门的高层，并且得到了其家族成员的进一步放大。
这种压力是否会转化为允许稳定币收益计划的立法，取决于银行在《CLARITY 法案》的谈判中是否有足够的国会盟友来坚持立场。埃里克·特朗普在最后的表态中称，随着客户逐渐识破这些伎俩，银行在这场斗争中已处于下风，这种说法更像是在进行宣传而非分析。但本周的政治趋势走向更倾向于支持这一评估，而非与之相悖。

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