加密排名平台的数据证实，比特币在 2026 年 2 月的收盘价较年初下跌了 14.8%，这是其连续第五个月下跌，这一持续下跌的态势在该资产完整的月度收益历史中尚无直接先例。

数字上的连败情况

五个月的连败情况如下：2025 年 10 月为负 3.93%，2025 年 11 月为负 17.4%，2025 年 12 月为负 3.12%，2026 年 1 月为负 10.1%，2026 年 2 月为负 14.8%。这五个月的累计跌幅相当大，而 11 月和 2 月的数据则是该数据集中两个跌幅较大的单月数据。


CryptoRank 每月收益表涵盖了 2011 年至 2026 年的数据，提供了完整的历史背景信息。在该表格中，查阅过去 15 年的数据中是否存在连续五个月的红色走势，并未找到类似的例子。确实存在较长的亏损期，例如 2018 年和 2022 年都出现了连续多个月的红色走势，但在当前这一连串亏损之前，这个数据集中从未出现过连续五个月没有单日上涨的情况。

3 月份的历史数据表所显示的情况

该数据集中所有年份 3 月份的平均值为正 10.2%，中位数为负 1.44%。这一平均值被一些极端值拉高了，其中包括 2013 年的 +188% 和 2011 年的 +334.6%，这两项数据都极为极端且不符合典型的 3 月份表现。负 1.44% 的中位数是评估典型 3 月份情况的更有用的集中趋势指标。
查看表格中各个月份的数据，可以看出正负结果的分布大致均衡。绿色月份包括 2013 年（增长 188%）、2023 年（增长 23.1%）、2024 年（增长 16.3%）、2021 年（增长 30.1%）和 2019 年（增长 6.13%）。红色月份包括 2018 年（下降 35.1%）、2020 年（下降 24.9%）、2022 年（实际上为绿色，增长 5.51%）、2015 年（下降 3.96%）和 2016 年（下降 4.84%）。
平均涨幅为 +10.2% 的这一数据反映出，此次牛市的表现要好于其对当前环境的预测。一个在 3 月连续经历了 5 个月下跌、有 46% 的供应量处于亏损状态且恐慌指数为 5 的市场，与那些能带来两位数涨幅的 3 月相比，其初始条件显然不同。

2025 年对比情况

在“加密排名”表格中，2025 年那行被黄色标出的部分显示，10 月、11 月和 12 月均以下跌收盘，这意味着当前的连跌态势实际上始于 2025 年 10 月，并延续了整整五个月，一直持续到 2026 年 2 月。这一连跌现象并非始于 2026 年 1 月的全新情况，而是始于 2025 年第四季度的恶化态势，当时比特币从 126，000 美元的峰值回落。

这种表述方式对于如何解读这一走势至关重要。从 126,000 美元的历史最高点开始连续亏损五个月，这描述的是一次从周期峰值开始的回调。而如果从一个中等价位开始同样连续亏损五个月，那么这将描述一种截然不同的情况。起始点的背景信息会改变这一走势所反映出的周期所处的位置。

三月成为决策时刻

进入三月时的各种因素的汇聚程度，比此前任何一个月都要集中。美联储的利率决策将于 3 月 18 日公布。《清晰法案》的立法窗口即将关闭。与美国与伊朗局势相关的地缘政治不确定性仍未得到解决。超过 6.2 亿美元的代币解锁款项在本月陆续发放。而历史性的月度回报数据显示，已经连续五次出现下跌，但仍有反弹的迹象。
3 月份的历史平均涨幅为 10.2%。同时，其中位数跌幅为 -1.44%。究竟哪个数字更能反映当前的初始状况，这一问题数据本身无法给出答案。但数据可以确认的是，与此前连续下跌的前四个月相比，3 月伊始面临的结构性不利因素更多。

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